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据ETO Markets 外汇一手音讯，全球AI硬件链再迎里程碑。美光科技2026财年Q1营收136亿美元、毛利率56.8%、EPS 4.78美元，三项中心指标齐超指引上限；公司更给出Q2收入187亿美元、毛利率68%的创纪录展望，盘后股价一度飙升9%。
CEO Sanjay Mehrotra在电话会上直言，AI对高带宽内存（HBM）的吞噬速度“史无前例”，2026日历年HBM产能已悉数售罄，价格、数量双确定，估计商场将以40%年复合增速从2025年350亿美元扩张至2028年1000亿美元，比旧模型提早两年撞线全年DRAM总和。
供需缺口成为最大要害词。Mehrotra初次量化“中期只能满意要害客户50%–三分之二需求”，并断语严重态势“将连续至2026日历年之后”。
为缓解缺少，美光把2026财年本钱开销由180亿美元上调至200亿美元，提早爱达荷州新厂至2027年中期出片，纽约州新厂2026年头开工、2030年后放量；一起在日本、新加坡、印度同步扩建封装与测验产能。但无尘室建设周期长达18–24个月，职业新增供应短期无解。
客户急于确定货源，催生“史上最具约束力”的多年期供应合同。美光正与数据中心、PC、移动、轿车等多范畴龙头商洽跨过2026–2028年的长单，合同初次写入强制条款与详细数量许诺，意在平抑传统内存周期动摇。剖析师以为，一旦新模式成为职业常规，内存将离别“大宗产品”标签，进入卖方定价年代。
终端商场同步上调。美光估计2025年服务器出货量增速由10%调高至15%–19%，PC销量由“中个位数”升至“高个位数”，旗舰手机12GB DRAM浸透率一年内翻番至59%。轿车L2+/L3无人驾驶、工业人形机器人、边际视频剖析等场景，均把内存从“配件”晋级为“战略财物”。
公司同步提高2025年职业需求预测：DRAM位元增速由“高十位数”升至“20%出面”，NAND由“10%中低位”升至“10%高位”；2026年两者将再各增约20%，但受限于供应，实践出货只能“看产能脸色”。
美光内部亦借AI反哺制作：80%功能职工已日常运用生成式AI，良率办理与根因剖析时刻缩短一半，编码功率提高30%，研制周期全面紧缩。CFO Mark Murphy着重，2026全年自在现金流将同比“大幅度的添加”，净现金已转正，未来四个季度将持续降杠杆兼回购。
ETO Markets 外汇一手音讯，Mehrotra在电话会结尾再次高喊：“最好的日子还在后头。”在AI算力军备竞赛与长时间缺货的两层共振下，美光正把技能抢先、产能扩张与客户绑定转化为未来三年高确定性的定价权与现金流，全球半导体价值链的“内存霸权”雏形已现。
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